特斯拉的股价是否过高？财务状况还能维持多久？对冲基金经理John Thompson对此做了一番详细分析。

　　这位来自芝加哥的价值派投资者John Thompson，掌管着Vilas Capital Management旗下的基金产品，他在一封简短的公开信中表示，特斯拉正濒临破产。

　　Thompson所掌管的基金产品连续多年跑赢市场大盘，同时他也有大量的股票头寸做空特斯拉，下面就是这位基金经理在最近列出的详细分析。

　　我认为特斯拉公司将在未来3到6个月内濒临破产：

　　一、他们在Model 3产品上的生产能力不足

　　二、Model S 和Model X的需求下降

　　三、估值过高

　　四、财务状况恶劣，迫切需要大量资金筹集

　　五、穆迪将此公司的信用评级从B下调至CCC（这意味着债务违约），零件供应商在见到信用下调后很有可能在交货时要求现金支付。

　　六、特斯拉的财务状况并未完全公开（怀疑有作假嫌疑），两位特斯拉高级财务人员的离职及SEC（美国证券交易委员会）的85封要求更多信息披露的文件就是很好的证据。

　　七、股市暴跌下，投资者的风险偏好下降。

　　Thompson认为，在未来18个月内，特斯拉将需要约80亿美元用于运营亏损、资本支出、到期债务和周转资金需求。如果没有华尔街银行或私人投资者资金的支持，该公司将无法生存。毫无疑问，特斯拉已经濒临破产的边缘。

　　同时他还表示，SEC已经介入调查公司的财务状况，而在这样的情况下，特斯拉将很难在公开市场上募得资金，当调查结果被公开时将对公司股价和估值产生极大的影响。特斯拉或许只能寄希望于在中国或者其他地区能找到更多的接盘侠。

　　最后他比较了同为上市公司的汽车制造商福特，他指出特斯拉的股价是福特的两倍，然而福特去年制造了600万辆汽车，利润为76亿美元，而特斯拉制造了10万辆汽车，却损失了20亿美元。

　　此外，福特有120亿美元备用现金用于紧急状况，而特斯拉可能在未来3个月内资金不足。

　　在分析的最后一段Thompson写道，“在我的职业生涯中，从未见过如此荒唐的事”。