停牌近4個月后，中國重工終于揭開其“資本市場重大無先例事項”謎底。今日，該公司披露總募資近85億元的定增預案，其中逾30億用于收購超大型水面艦船等軍工重大裝備總裝資產，開創了此類核心軍工資產証券化的先河，並將開啟新一輪軍工重組進程。而在軍工上市公司借助資本市場奮發圖強的背后，是我國建設“深藍海軍”所推升的海軍裝備需求。

　　84.8億元定增預案出爐

　　其中，32.75億元用于收購超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝資產

　　據定增預案，中國重工此次擬以不低于3.84元/股的價格，向不超過10家特定對象發行不超過22.08億股，共計募集資金不超過84.8億元。其中，32.75億元用于收購超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝資產；26.61億元用于軍工軍貿裝備和軍民融合產業技術改造項目；剩余25.44億元用于補充流動資金。

　　此次，公司計劃收購的軍工重大裝備總裝資產主要來自集團旗下大連造船廠集團和武昌造船廠集團（下稱“大船集團”、“武船集團”），而大船、武船兩集團承諾擬分別認購本次非公開發行股票總量的10%。

　　其中，大船集團可研制和生產超大型水面艦船、導彈驅逐艦等各類各型號的大型水面、軍輔船舶。其依托中國海軍水面艦船最強最大的建造基地，具備強大的軍工配套優勢。武船集團則主要承擔水面、水下艦艇的軍品生產。中國重工本次擬收購目標資產的總資產規模截至今年5月底已接近200億元，凈資產23.55億，今年前五個月營收近25億元，凈利潤1.77億。

　　中國重工表示，通過此次資產注入，公司產業結構將進一步優化，其軍工軍貿收入占比預計將大幅提升到20%以上。而且，此次資產注入也是軍工重大裝備總裝資產証券化的首次試點，將開辟此類核心軍工資產進入資本市場的先河，開啟新一輪軍工重組進程，提升軍工藍籌股的內涵和價值。

　　“我國需要三艘以上航母”

　　據國內外軍事專家推測，在未來5-10年中，我國很可能進一步自主建造一艘或多艘國產航空母艦以及與之配套戰斗群

　　對于此次定增的背景，中國重工在預案中稱，在維護海洋權益的國家戰略背景下，海軍已成為優先發展軍種，並正由近海防御型建設轉向遠海機動作戰能力建設。我國海軍的戰略轉型對裝備的質量、數量等方面均提出了極高的要求，預計未來20至30年，海軍裝備需求將保持強勁增長。

　　公告還稱，建設深藍海軍（遠海）的必由之路，是持續發展航母編隊建設和現役艦艇跨代升級。公告引用了國內外軍事專家的推測：從幾大海域保護角度考慮，我國需要三艘以上航母；從形成戰斗力的角度考慮，在未來的5-10年中，我國很可能進一步自主建造一艘或多艘國產航空母艦以及與之配套戰斗群。根據國外經驗，每支航母編隊造價近200億美元。

　　從今年1至6月的新增訂單結構和募集資金投向來看，中國重工已實現向“具有全球競爭力的高端裝備上市公司”的華麗轉身在本次的募集資金中，公司還擬投資不超過26.61億元，用于軍工軍貿裝備和軍民融合產業技術改造項目。其中，軍工軍貿裝備募投項目共計六項，分別為：大型水面艦船、軍用艦艇、軍貿艦艇、水中兵器、軍用高速柴油機和艦艇用推進裝置的技術改造建設項目。

　　據接近中國重工的相關人士表示，本次注資完成后，公司軍工軍貿毛利占比超過50%，基本面發生根本改變。此外，公司今年1至6月新增訂單421.5億元，截至6月末手持訂單719.7億元。從今年1至6月的新增訂單結構和募集資金投向來看，中國重工已實現向“具有全球競爭力的高端裝備上市公司”的華麗轉身。

　　未來將持續注入資產

　　隨著國家相關政策的落地，近期軍工研究所改制進程明顯加快，未來母公司中船重工集團計劃將改制轉企后的院所資產分期注入上市公司

　　一位熟悉中國重工的機構研究人員表示，其實除了較受關注的“超大型水面艦船”外，中國重工還是“中國海洋工程的先驅和引領者”。海洋強國戰略標志著我國經濟建設圍繞海洋經濟的新一輪迅速發展已經揚帆起航。他對記者解釋稱，國家將海洋工程列為戰略新興產業，政策大力支持，未來三年要實現翻番增長。

　　根據《中國海洋經濟發展報告（2013）》及《幣望》發表的數據顯示：20世紀90年代以來，世界海洋經濟GDP年均增長約為11%，明顯高于同期全球經濟3%至4%的增速；目前美國、日本等發達國家海洋經濟對GDP的貢獻均超過50%，而我國2012年海洋生產總值約5萬億，占GDP的比重不足10%。因此，未來我國勢必大力提高海洋開發能力，擴大海洋開發領域，讓海洋經濟成為新的增長點。

　　未來幾年，預計我國僅海洋執法船的需求就在300億至500億元。而中國重工的相關訂單也呈現爆發式增長，目前，公司是大型海洋維權公務執法船的主要供應商，其承擔了60%以上大型公務執法船設計建造任務。

　　據上証報報道，該公司相關人士表示，為迎接海洋經濟的到來，公司未來還有潛在持續注資的預期。隨著國家相關政策的落地，近期軍工研究所改制進程明顯加快，未來母公司中船重工集團計劃將改制轉企后的院所資產分期注入上市公司。注入完成后，九大發展前景廣闊、國內國際領先的戰略新興產業將成為中國重工新的增長極。