6月7日，康明斯ISG重型發動機在北京昌平北汽福田康明斯工廠內量產下線，同時搭配了該發動機的福田戴姆勒歐曼GTL超能版也正式宣布上市。至此，福田汽車（600166.SH）完成了其在重型發動機領域的布局，終于擺脫了數十年在重型發動機上嚴重依賴濰柴的焦慮。

　　對于康明斯ISG重型發動機項目的國產，平安証券給出了正面評價，並指出，福田與康明斯進一步擴大合作，完善了公司的供應鏈，將有助于提升其重卡產品差異化和市場競爭力。

　　為解決核心發動機的配套問題，福田早在2003年開始與戴姆勒方面接觸，欲通過成立合資公司的方式，引進其大排量發動機技術，並把發動機引進寫入了雙方2012年的合資協議中，不過仍然落后于康明斯的步伐。

　　上馬重型發動機

　　在此之前，福田的重型發動機均從外采購。濰柴動力（000338.SZ）公告顯示，在中重型商用車上，福田80%以上的發動機采購自濰柴動力。同時，公司也向陜汽、北奔等重汽生產商配套了80%以上的發動機。這一現實導致福田的重卡產品與市場競品同質化程度比較高、產品盈利能力比較弱。

　　福田汽車2013年財報顯示，去年福田中重卡銷售12.7萬輛，同比增長33%，遠高于行業15%的增速，但福田持股50%，主要生產歐曼系列重卡的福田戴姆勒全年利潤只有0.4億元，遠低于資本市場2億元的預期。

　　“中國重型卡車企業的自主研發能力非常薄弱，上下游產業的利潤遠遠大于整車企業，福田也不例外，其大排量發動機和變速器兩大核心部件需要外購，侵占了大部分的利潤。”有行業內分析人士對《第一財經日報》記者稱。

　　事實上，從濰柴與中國重汽分家開始，國內越來越多的重卡企業開始尋找適合自己並能占據主動權的發動機技術，如東風與康明斯合作並開發了自己的DCT11技術，中國重汽與曼合作的D20/D26發動機技術以及解放的奧威11L發動機技術，此前，福田也有意從另一合作伙伴戴姆勒處引入大功率發動機。

　　根據福田與戴姆勒股份公司2012年雙方公開的合資合作內容，注冊資本56億元的福田戴姆勒汽車，投資額為99.506億元，雙方股比50：50，主要生產“福田歐曼”品牌的中重卡產品，和戴姆勒許可的排放標準和動力分別達到歐V和490馬力的OM457重卡發動機。整車生產能力為20萬輛/年，發動機生產能力為4.5萬台/年。

　　雙方商定，未來福田戴姆勒汽車生產的歐曼重卡將配裝OM457發動機，福田提供產品，戴姆勒提供技術和專家支持，幫助合資公司提高產品質量，並協助研發針對國內市場的新產品，以提升歐曼重卡在中國以及新興市場的競爭力，並計劃2014年投產。但此前福田董秘辦曾向媒體確認，福田戴姆勒發動機今年還不能實現生產，“還在進行廠房建設，可能投產會延后。”

　　有業內人士懷疑，福田戴姆勒的發動機項目可能已經生變，“最有可能的原因是，戴姆勒不願意把發動機技術拿到福田。”他說，“一個可能的變數是，由于歐曼重卡生產規模有限，戴姆勒的OM457發動機成本較高，如果單為歐曼配套，難以看到投資收益；如果對外出售，高額的價格又恐難形成市場。”

　　大幅提升利潤規模

　　上述分析人士認為，康明斯ISG12可能就是OM457發動機的替代者，其提供的最高功率也能達到OM457發動機490千瓦的功率要求。且福田與康明斯合資生產的ISG項目完全能滿足現階段歐Ⅳ、Ⅴ的燃油排放標準，且未來也能輕松升級為歐Ⅵ的標準。

　　平安証券認為裝備福田康明斯重型發動機后，福田戴姆勒的盈利能力有望提升，並將大幅提升福田汽車的利潤規模。隨著福田康明斯ISG系列的量產，以年產銷10萬台計算，每年可為福田康明斯公司多貢獻60億~70億元的收入和6億元的利潤。

　　ISG系列發動機在北京福田康明斯發動機有限公司全新投產的重型工廠生產，新工廠總投資22億元人民幣，占地面積6.6萬平方米，目前安裝產能為6萬台，根據市場發展產能可以提升至12萬台。

　　根據規劃，未來將在巴西和中國的制造基地生產ISG發動機，為福田戴姆勒在全球的工廠配套。這意味著，未來福田康明斯發動機將在兩個市場消化產能，一半在國內，一半在海外。

　　福田汽車6月10日公告顯示，公司正在為擴大ISG系列發動機工廠的裝配二線進行融資。公告指出，福田已啟動非公開發行股票預案，定向最高融資規模為40億人民幣，用于福田汽車印度制造有限公司增資建設商用車生產基地項目、山東多功能汽車廠輕客建設項目、北京福田康明斯發動機有限公司產品升級技術改造項目和補充流動資金。

　　據上述業內人士分析，重卡行業下一代動力總成以12L和13L的發動機為主，康明斯的13L發動機主要還在東風康明斯進行生產。從這個意義上說，福田汽車還存在向上發展的缺陷，除非與戴姆勒的發動機合作能夠繼續開展下去。

　　康明斯是中國發動機行業最大的外國投資者，擁有8家合資和獨資制造企業。2008年，福田汽車與美國康明斯以50：50股比成立合資公司后，雙方一直聚焦生產ISF輕型發動機，為福田高端輕卡配套。在ISG重型發動機項目中，未來，ISG將于東風康明斯生產ISL（9.5L）和ISZ（13L），西安康明斯生產ISM（11L），共同組成康明斯中國產品家族系列，並實現在全球范圍內配裝銷售。