每經記者 李智

　　先是海潤光伏，后是賽象科技；一個在滬市，一個在深市；兩者相繼收到交易所的問詢函。盡管兩只個股所處行業、經營狀況各不相同，但近期它們在資本市場的動作卻十分相似——高送轉“混搭”股東減持計劃，這也正是交易所問詢的重點內容之一。《每日經濟新聞》此前曾報道，一些違反常態的高送轉行為已經引起監管部門的高度重視，証監會對于上市公司“高送轉”已有每單必查的要求。在被交易所“關注”后，賽象科技大跌5.48%；海潤光伏則是直接停牌，復牌后的走勢不容樂觀。

　　“基于公司未來發展需要並結合2014年實際經營狀況，為了積極回報股東，與所有股東分享公司未來發展的經營成果……前三大股東提出‘10轉20’分配預案”——海潤光伏（600401，前收盤價8.29元）1月23日發布的公告如是顯示。

　　盡管同日公布的還有上述三大股東的減持計劃，但“分享公司未來發展的經營成果”等表述，加上超高的送轉比例，已經讓投資者看到了海潤光伏業績改善的希望，1月23日當天公司股價沖擊漲停，成交金額高達27.4億元。次日雖低開低走，但在高送轉的誘惑下，接盤仍然洶涌，成交額高達23.2億元。

　　但接下來的殘酷現實，讓50億買盤嘗到了苦果。海潤光伏股價于1月27日開始連續暴跌，到1月30日的累計跌幅已接近20%。但噩夢並未就此結束。

　　1月31日，海潤光伏發布業績預告，稱公司2014年將虧損8億元，公司將面臨被ST的命運，這與上述高送轉的公告理由形成了巨大反差。如今看來，當初將市場樂觀預期推向頂點的高送轉提案，更像是一顆“毒餌”，而廣大的二級市場投資者，正是在“毒餌”誘使下高位接盤者。

　　股東巨額減持

　　1月23日，海潤光伏前三大股東楊懷進、九潤管業和紫金電子，以“基于海潤光伏未來發展需要並結合海潤光伏2014年實際經營狀況，為了積極回報股東，與所有股東分享公司未來發展的經營成果”為由，攜手提出了10轉20股的分配預案，同時還公布了巨額減持計劃，這引發了各方的強烈關注。

　　1月27日與28日，面對股價持續暴跌與市場各方的質疑，海潤光伏股東九潤管業在短短兩天時間內，迅速減持了7845萬股股份，約占總股本的4.98%，累計套現金額接近7億元。需要指出的是，九潤管業的實際控制人，正是去年10月才辭職的海潤光伏前董事長任向東。

　　1月29日，海潤光伏發布公告，稱在收到上海証券交易所的問詢函后，公司積極與相關股東溝通，調整了減持計劃。但是在各方的壓力之下，所謂的調整也僅僅是“微調”而已，不過海潤光伏依舊堅稱，調整后的減持計劃更加符合上市公司以及廣大投資者的利益。

　　1月31日，海潤光伏發布公告稱，經財務部門初步測算，預計2014年虧損金額在8億元左右，這極大地打擊了市場各方的信心。而公司再次收到上交所發出的《問詢函》，要求對相關事項說明，並提交內幕知情人員的名單，隨后公司股票也開始停牌。

　　2月3日，海潤光伏公告稱，將問詢函回復發送給上交所后收到回函，要求公司對相關事項作進一步核實。鑒于上述原因，公司申請股票自2月3日起繼續停牌。

　　8億虧損披露時間存玄機

　　2014年以來，海潤光伏出現減虧乃至扭虧的情況，一度讓市場各方對于公司2014年的表現寄予厚望，不久之前三大股東在聯手提出高送預案時，還表示這是“基于海潤光伏未來發展需要並結合海潤光伏2014年實際經營狀況，為了積極回報股東，與所有股東分享公司未來發展的經營成果。”如今海潤光伏預虧8億元的現實，與這些股東的表態形成了鮮明反差——公司巨虧何談回報？又有什麼經營成果可供分享？

　　盡管海潤光伏在上周已經連跌五天，但噩夢可能仍未結束。公司在公布業績預告后，已經處于停牌狀態。不少投資者擔憂，在失去業績支撐、即將被ST的情況下，公司股價將會承受何等的壓力。更令很多投資者憤憤不平的是，海潤光伏第三大股東九潤管業，卻在業績利空炸響之前精準出逃。

　　需要注意的是，海潤光伏業績預告公布的時點也引起了業界的注意。一位業內人士提醒道，海潤光伏的業績預告可以說是踩著最后的時點公布的。一位滬市上市公司董秘也向《每日經濟新聞》記者確認，如果年度業績波動較大的話，是需要披露業績預告的，而這個時間點必須是在1月份以內，最晚就是1月31日。

　　一位法律界人士也指出，根據《上海証券交易所股票上市規則》規定，上市公司預計年度經營業績將出現下列情形之一的，應當在會計年度結束后一個月內進行業績預告，其中一種情況就是凈利潤為負值。也就是說，海潤光伏預虧的時點，恰好就是在規定披露時間的最后一天，而在此之前，九潤管業的巨額減持正在進行中。